SAP soddisfa o supera tutti i parametri dell’outlook finanziario per l’anno fiscale 2024
SAP SE ha annunciato i suoi risultati finanziari per il quarto trimestre e l’esercizio chiuso il 31 dicembre 2024.
Performance finanziaria
Sintesi dei risultati del gruppo – Quarto trimestre 2024
Christian Klein, CEO: Abbiamo concluso bene l’anno, registrando nel quarto trimestre metà del nostro order entry nel cloud, compresa l’AI. Guardando all’intero anno, abbiamo superato i nostri obiettivi di cloud, accelerando i ricavi del cloud e la crescita del current cloud backlog rispetto a una base molto più ampia. Il cloud backlog totale si attesta ora a 63 miliardi di euro, in crescita del 40%. La crescita del fatturato è tornata a due cifre. Guardando al futuro, la nostra forte posizione nella gestione dei dati e nella Business AI ci dà ulteriore fiducia nel fatto che riusciremo ad accelerare la crescita del fatturato fino al 2027.
Dominik Asam, CFO: Siamo soddisfatti della forte chiusura del 2024, in cui abbiamo superato i ricavi derivanti dal cloud e dal software, l’utile operativo non IFRS e l’outlook del flusso di cassa. Con l’attuale crescita del cloud backlog del 29%, abbiamo dimostrato la forza della nostra strategia e la nostra capacità di rispettare gli impegni presi. Questo progresso si allinea solidamente con l’Ambition 2025 che abbiamo fissato quattro anni fa e ci mette in una buona buona posizione per crescere in modo continuo quest’anno e oltre.
| IFRS | Non IFRS1 | |||||||
| milioni di euro, salvo diversa indicazione | T4 2024 | T4 2023 | < in % | T4 2024 | T4 2023 | < in % | % % div. cost. | |
| SaaS/PaaS | 4.585 | 3.515 | 30 | 4.585 | 3.515 | 30 | 30 | |
| Di cui, Cloud ERP Suite 2 | 3.949 | 2.931 | 35 | 3.949 | 2.931 | 35 | 35 | |
| Di cui Extension Suite 3 | 636 | 584 | 9 | 636 | 584 | 9 | 6 | |
| IaaS4 | 123 | 184 | –33 | 123 | 184 | –33 | –33 | |
| Fatturato cloud | 4.708 | 3.699 | 27 | 4.708 | 3.699 | 27 | 27 | |
| Ricavi dal cloud e dal software | 8,267 | 7,382 | 12 | 8,267 | 7,382 | 12 | 11 | |
| Ricavo totale | 9.377 | 8,468 | 11 | 9.377 | 8,468 | 11 | 10 | |
| Quota di predictable revenue (in %) | 81 | 77 | 4 punti percentuali | 81 | 77 | 4 punti percentuali | ||
| Utile lordo cloud | 3.429 | 2.658 | 29 | 3.458 | 2.669 | 30 | 29 | |
| Utile lordo | 6.943 | 6,204 | 12 | 6.972 | 6,216 | 12 | 12 | |
| Risultato d’esercizio (perdita) | 2.016 | 1,902 | 6 | 2.436 | 1,969 | 24 | 24 | |
| Utile (perdita) al netto delle imposte da operazioni correnti | 1.616 | 1,201 | 35 | 1.619 | 1,302 | 24 | ||
| Profitto (perdita) al netto delle imp. 5 | 1.616 | 1,201 | 35 | 1.619 | 1,302 | 24 | ||
| Utili per azione – Base (in €) da operazioni continuative | 1.37 | 1.05 | 31 | 1.40 | 1.12 | 24 | ||
| Utili per azione – Base (in €)5 | 1.37 | 1.05 | 31 | 1.40 | 1.12 | 24 | ||
| Flussi di cassa netti da attività ordinarie da operazioni correnti | –551 | 1,926 | ND | |||||
| Free cash flow | –918 | 1.670 | ND | |||||
1 Per una disaggregazione delle singole rettifiche, vedere la tabella “Adeguamenti delle spese operative non IFRS per aree funzionali” nella presente dichiarazione trimestrale.
2 Cloud ERP Suite fa riferimento al portafoglio di soluzioni strategiche Software-as-a-Service (SaaS) e Platform-as-a-Service (PaaS) strettamente integrate con le nostre soluzioni ERP di base e incluse in pacchetti commerciali chiave, come RISE with SAP. Le seguenti offerte contribuiscono al fatturato della suite Cloud ERP: SAP S/4HANA Cloud, SAP Business Technology Platform e soluzioni core per HR e calcolo delle retribuzioni, gestione spese, commerce, soluzioni dati cliente, trasformazione dei processi aziendali e gestione del capitale circolante. Per ulteriori informazioni e dati storici sulla suite Cloud ERP, consultare SAP’s Reporting Framework.
3 Extension Suite fa riferimento alle rimanenti soluzioni SaaS e PaaS di SAP che integrano ed estendono la copertura funzionale della Cloud ERP Suite.
4 Infrastructure as a service (IaaS): la quota principale di IaaS proviene da SAP HANA Enterprise Cloud.
5 Dal proseguimento e dalla cessazione delle operazioni.
Risultati del gruppo in sintesi – Anno completo 2024
| IFRS | Non IFRS1 | |||||||
| milioni di euro, salvo diversa indicazione | T1–T4 2024 | T1–T4 2023 | < in % | T1–T4 2024 | T1–T4 2023 | < in % | % % div. cost. | |
| SaaS/PaaS | 16,601 | 12.916 | 29 | 16,601 | 12.916 | 29 | 29 | |
| Di cui fatturato della Cloud ERP Suite 2 | 14,166 | 10.626 | 33 | 14,166 | 10.626 | 33 | 34 | |
| Di cui fatturato dell’Extension Suite 3 | 2.435 | 2.290 | 6 | 2.435 | 2.290 | 6 | 6 | |
| IaaS4 | 540 | 748 | –28 | 540 | 748 | –28 | –27 | |
| Fatturato cloud | 17,141 | 13,664 | 25 | 17,141 | 13,664 | 25 | 26 | |
| Ricavi dal cloud e dal software | 29,830 | 26,924 | 11 | 29,830 | 26,924 | 11 | 11 | |
| Ricavo totale | 34.176 | 31,207 | 10 | 34.176 | 31,207 | 10 | 10 | |
| Quota di predictable revenue (in %) | 83 | 81 | 3 punti percentuali | 83 | 81 | 3 punti percentuali | ||
| Utile lordo cloud | 12.481 | 9.780 | 28 | 12.559 | 9,821 | 28 | 28 | |
| Utile lordo | 24,932 | 22.534 | 11 | 25,011 | 22.603 | 11 | 11 | |
| Risultato d’esercizio (perdita) | 4.665 | 5.799 | –20 | 8,153 | 6,514 | 25 | 26 | |
| Utile (perdita) al netto delle imposte da operazioni correnti | 3,150 | 3.600 | –13 | 5.279 | 4,321 | 22 | ||
| Profitto (perdita) al netto delle imp. 5 | 3,150 | 5.964 | –47 | 5.279 | 6,103 | –13 | ||
| Utili per azione – Base (in €) da operazioni continuative | 2.68 | 3.11 | –14 | 4.53 | 3.72 | 22 | ||
| Utili per azione – Base (in €)5 | 2.68 | 5.26 | –49 | 4.53 | 5.51 | –18 | ||
| Flussi di cassa netti da attività ordinarie da operazioni correnti | 5.220 | 6,210 | –16 | |||||
| Free cash flow | 4,113 | 5.093 | –19 | |||||
1 Per una disaggregazione delle singole rettifiche, vedere la tabella “Adeguamenti delle spese operative non IFRS per aree funzionali” nella presente dichiarazione trimestrale.
2 Cloud ERP Suite fa riferimento al portafoglio di soluzioni strategiche Software-as-a-Service (SaaS) e Platform-as-a-Service (PaaS) strettamente integrate con le nostre soluzioni ERP di base e incluse in pacchetti commerciali chiave, come RISE with SAP. Le seguenti offerte contribuiscono al fatturato della suite Cloud ERP: SAP S/4HANA Cloud, SAP Business Technology Platform e soluzioni core per HR e calcolo delle retribuzioni, gestione spese, commerce, soluzioni dati cliente, trasformazione dei processi aziendali e gestione del capitale circolante. Per ulteriori informazioni e dati storici sulla suite Cloud ERP, consultare SAP’s Reporting Framework.
3 Extension Suite fa riferimento alle rimanenti soluzioni SaaS e PaaS di SAP che integrano ed estendono la copertura funzionale della Cloud ERP Suite.
4 Infrastructure as a service (IaaS): la quota principale di IaaS proviene da SAP HANA Enterprise Cloud.
5 Dal proseguimento e dalla cessazione delle operazioni.
Financial Highlights
Quarto trimestre 2024
Nel quarto trimestre il cloud backlog è cresciuto del 32% a 18,08 miliardi di euro e del 29% a valute costanti. Il fatturato cloud è salito del 27% a 4,71 miliardi di euro e del 27% a valute costanti, alimentato dal fatturato della Cloud ERP Suite, che è cresciuto del 35% a 3,95 miliardi di euro e del 35% a valute costanti.
Il fatturato delle licenze software è diminuito del 18% a 0,68 miliardi di euro ed è sceso del 19% a valute costanti. Il fatturato da cloud e software è aumentato del 12% a 8,27 miliardi di euro e dell’11% a valute costanti. Il fatturato dei servizi è cresciuto del 2% a 1,11 miliardi di euro e del 2% a valute costanti. Il fatturato totale è aumentato dell’11% arrivando a 9,38 miliardi di euro e del 10% a valute costanti.
La quota di predictable revenue è aumentata di 4 punti percentuali raggiungendo l’81% nel quarto trimestre.
Il cloud gross profit cloud è salito del 29% a 3,43 miliardi di euro. L’utile lordo per il cloud non IFRS è salito del 30% a 3,46 miliardi di euro ed è cresciuto del 29% a valute costanti. Il margine lordo del cloud IFRS è salito di 1,0 punti percentuali al 72,8%, il margine lordo cloud non IFRS è in aumento di 1,3 punti percentuali al 73,5% e in aumento di 1,4 punti percentuali a valute costanti.
L’utile operativo IFRS è salito del 6% a 2,02 miliardi di euro e il margine operativo IFRS è diminuito di 1,0 punti percentuali al 21,5%. L’utile operativo non IFRS è salito del 24% a 2,44 miliardi di euro e del 24% a valute costanti, il margine operativo non IFRS è aumentato di 2,7 punti percentuali al 26,0% e di 2,9 punti percentuali al 26,1% a valute costanti. Il risultato d’esercizio IFRS e non IFRS è stato principalmente guidato da una forte performance nelle licenze software e nel business di servizi di supporto di SAP, nonché dall’esecuzione disciplinata del programma di trasformazione 2024. Infine, il risultato d’esercizio IFRS è stato influenzato negativamente dalle spese di ristrutturazione associate al programma di trasformazione 2024.
1 Anche i risultati del Q4 2024 sono stati influenzati da altri effetti. Per i dettagli, si prega di fare riferimento alle informative a pagina 23 del presente documento.
Gli utili IFRS per azione (basic) sono aumentati del 31% a 1,37 euro. Gli utili per azione (basic) non IFRS sono aumentati del 24% a 1,40 euro. L’aliquota fiscale effettiva IFRS era del 26,8% (T4/2023: 33,6%) e l’aliquota fiscale effettiva non IFRS era del 30,0% (T4/2023: 32,5%). Per gli IFRS, la diminuzione su base annua è dovuta principalmente a variazioni del reddito esentasse e delle imposte sugli anni precedenti. Per i valori non IFRS, la diminuzione su base annua è dovuta principalmente alle imposte sull’anno precedente.
Il flusso di cassa nel quarto trimestre si è attestato a – 0,92 miliardi di euro (4° trimestre 2023: 1,67 miliardi di euro). Questo calo è stato principalmente dovuto al payout di 1,7 miliardi di euro per il programma di trasformazione 2024.
Full Fiscal Year 2024
SAP ha conseguito i seguenti risultati rispetto al proprio outlook finanziario:
| Effettivo 2023 | 2024 Outlook
(dal 23 gennaio) |
Outlook 2024 rivisto
(dal 21 ottobre) |
Effettivo 2024 | |
| Fatturato cloud (a valute costanti) | 13,66 miliardi di euro | 17,0 – 17,3 miliardi di euro | 17,0 – 17,3 miliardi di euro | 17,21 miliardi di euro |
| Ricavi cloud e software (in valute costanti) | 26,92 miliardi di euro | 29,0 – 29,5 miliardi di euro | 29,5 – 29,8 miliardi di euro | 29,96 miliardi di euro |
| Risultato d’esercizio (non IFRS, a divise costanti) | 6,51 miliardi di euro | 7,6 – 7,9 miliardi di euro | 7,8 – 8,0 miliardi di euro | 8,23 miliardi di euro |
| Free cash flow | 5,09 miliardi di euro | circa 3,5 miliardi di euro | Da 3,5 a 4,0 miliardi di euro | 4,11 miliardi di euro |
| Aliquota fiscale effettiva (non IFRS) | 30,3% | circa il 32% | circa il 32% | 32,3 |
Al 31 dicembre, il cloud backlog totale è salito del 43% a 63,29 miliardi di euro e in crescita del 40% a valute costanti.
Per l’intero anno, il fatturato del cloud è salito del 25% a 17,14 miliardi di euro e del 26% a valute costanti. Il fatturato delle licenze software è sceso del 21% a 1,40 miliardi di euro e in calo del 21% a valute costanti. Il fatturato cloud e software è salito dell’11% a 29,83 miliardi di euro e dell’11% a valute costanti. Il fatturato dei servizi è salito dell’1% a 4,35 miliardi di euro e del 2% a valute costanti. Il fatturato totale è aumentato del 10% raggiungendo i 34,18 miliardi di euro e in crescita del 10% a valute costanti.
La quota predictable revenue è aumentata di 3 punti percentuali nel corso del 2024 arrivando all’83%.
L’utile lordo in cloud IFRS è salito del 28% a 12,48 miliardi di euro. L’utile lordo in cloud non IFRS è salito del 28% a 12,56 miliardi di euro ed è salito del 28% a valute costanti. Il margine lordo cloud IFRS è aumentato di 1,2 punti percentuali a 72,8%, il margine lordo cloud non IFRS è in rialzo di 1,4 punti percentuali al 73,3% e in aumento di 1,4 punti percentuali a valute costanti.
L’utile operativo IFRS è sceso del 20% a 4,66 miliardi di euro e il margine operativo IFRS è diminuito di 4,9 punti percentuali al 13,6%. Il calo dell’utile operativo IFRS è stato dovuto a spese di ristrutturazione di circa 3,1 miliardi di euro associate al programma di trasformazione 2024. L’utile operativo non IFRS è aumentato del 25% a 8,15 miliardi di euro e del 26% a valute costanti, il margine operativo non IFRS è aumentato di 3,0 punti percentuali al 23,9% ed è salito di 3,1 punti percentuali al 24,0% a valute costanti.
Gli utili IFRS per azione (basic) sono diminuiti del 14% a 2,68 euro e gli utili per azione (basic) non IFRS sono aumentati del 22% a 4,53 euro. L’aliquota fiscale IFRS effettiva era del 33,9% (nell’esercizio finanziario 2023: 32,6%) e l’aliquota fiscale effettiva non IFRS era del 32,3% (nell’esercizio finanziario 2023: 30,3%). Per i valori IFRS, l’aumento annuale è dovuto principalmente a un’incapacità temporanea di compensare le ritenute alla fonte in Germania a causa delle perdite fiscali nel 2024 dovute alla ristrutturazione, compensata in parte dalle variazioni dei redditi esenti da imposta. Per i valori non IFRS, l’aumento su base annua è dovuto principalmente a un’incapacità temporanea di compensare le ritenute alla fonte in Germania a causa di perdite fiscali nel 2024 derivanti dalla ristrutturazione.
Il free cash flow per l’intero anno è sceso del 19% a 4,11 miliardi di euro. Mentre i pagamenti più elevati per la ristrutturazione di 2,5 miliardi di euro e la retribuzione basata su azioni di 1,3 miliardi di euro hanno pesato sul free cash flow, la performance è stata supportata dalla maggiore redditività di SAP e dal miglioramento del capitale circolante. A fine anno la liquidità netta era pari a 1,70 miliardi di euro.
Performance non finanziarie 2024
Il Net Promoter Score (NPS) dei clienti è aumentato di 3 punti arrivando al valore di 12 nel 2024, al limite superiore del nostro outlook.
Dopo essere sceso al 72% nella prima metà del 2024, l’indice dell’employee engagement ha recuperato arrivando al 76% nella seconda metà dell’anno. Di conseguenza, l’indice per l’intero anno 2024 è diminuito di 6 punti percentuali rispetto all’anno precedente, posizionandosi al 74%, che rappresenta il limite superiore della fascia di prospettive riviste.
La percentuale di donne in ruoli dirigenziali è aumentata di 0,3 punti percentuali, attestandosi al 22,5%, in linea con le nostre stime. Le emissioni totali di carbonio sono state pari a 6,9 Mt nel 2024 come l’anno precedente, mentre inizialmente avevamo stimato una diminuzione costante.
Programma di riacquisto azioni
Nel maggio 2023, SAP ha annunciato un programma di riacquisto di azioni con un volume aggregato fino a 5 miliardi di euro e una durata fino al 31 dicembre 2025. Al 31 dicembre 2024, SAP aveva riacquistato 18.429.480 azioni ad un prezzo medio di €162,46 con un volume di acquisto di circa €3,0 miliardi nell’ambito di questo programma.
Programma di trasformazione 2024: focus sulla scalabilità delle operazioni e sulle aree strategiche chiave di crescita
A gennaio 2024, SAP ha annunciato un programma di ristrutturazione in tutta l’organizzazione che dovrebbe concludersi all’inizio del 2025. Le spese complessive associate al programma sono stimate in circa 3,2 miliardi di euro. I pagamenti per la ristrutturazione sono stati pari a 1,7 miliardi di euro nel quarto trimestre e a 2,5 miliardi di euro nel corso di tutto il 2024. Nel 2025 si prevede di erogare circa 0,7 miliardi di euro.
Business Highlights
Nel quarto trimestre, i clienti in tutto il mondo hanno continuato a scegliere “RISE with SAP” per promuovere i loro processi end-to-end di trasformazione. Tra questi clienti vi erano: BASF, BERNMOBIL, BP International, Brose, Chevron Corporation, Colgate-Palmolive, Conagra Brands, dm-drogerie markt, EY, Ford Motor Company, Fressnapf, Freudenberg, FrieslandCampina, Hannover Medical School, K+S, Lanxess, Menasha Corporation, Mitie, NTPC A, ScheslandCampina, South Bestler, Red Beffel Group, ADeffel, Menasha Corporation, Mitie, NTPC, SchneTT Technologies, Red Bittler, Red Beffler Group.
Coles Group, Commerz Real, General Motors, H.B. Fuller, Hyundai Glovis, MAHLE International, SKF Group e Trent Limited sono andati live su SAP S/4HANA Cloud nel quarto trimestre.
ACTUM Digital, CiboVita, Databricks, Inetum, Medical University of Vienna, msg systems, North Yorkshire Council, Outreach e Warrington Borough Council hanno scelto GROW with SAP, un’offerta che aiuta i clienti ad adottare l’ERP cloud in tempi rapidi, prevedibilità e innovazione continua.
Clienti fondamentali che hanno scelto le soluzioni SAP comprendono: ABB, AOK Federal Association, B. Braun Group, Bayer, Digital China, KNAPP, Mengniu, Migros, Mondi, PwC Germany, SA Power Networks, Salling Group, SICK, e Unity Programme.
Ayala Land, Carlisle Companies, CP Foods, IBM e Tchibo sono andati live sulle soluzioni SAP.
Nel quarto trimestre, le performance dei ricavi cloud di SAP sono state particolarmente elevate in APJ ed EMEA e robuste nella regione delle Americhe. Cina, Francia, India, Italia, Corea del Sud e Paesi Bassi hanno registrato prestazioni eccezionali, mentre Canada, Germania, Giappone e Stati Uniti sono stati particolarmente forti.
Nel corso di tutto il 2024, Cina, Germania, India, Giappone e Spagna hanno avuto prestazioni eccezionali nei ricavi cloud, mentre Brasile, Canada e Arabia Saudia sono stati particolarmente forti.
L’8 ottobre, SAP ha annunciato nuove potenti funzionalità che completano ed estendono Joule, tra cui agenti AI collaborativi dotati di competenze personalizzate per completare complesse attività interdisciplinari.
Il 3 dicembre, SAP e AWS hanno annunciato GROW with SAP su AWS, che consente ai clienti di tutte le dimensioni di implementare rapidamente la soluzione ERP (Enterprise Resource Planning) di SAP sfruttando al contempo l’affidabilità, la sicurezza e la scalabilità del cloud più ampiamente adottato al mondo.
Il 16 dicembre, SAP ha annunciato la disponibilità generale della soluzione SAP Green Ledger, il sistema di contabilità del carbonio più completo a livello globale che si integra direttamente con i dati finanziari dei clienti.
Outlook 2025
Le prospettive 2025 sostituiscono la precedente Ambition 2025 di SAP.
Prospettive finanziarie 2025
Per il 2025, SAP si aspetta ora:
- 21,6 – 21,9 miliardi di euro di fatturato cloud a valute costanti (2024:17,14 miliardi di euro), in crescita dal 26% al 28% a valute
- 33,1 – 33,6 miliardi di euro di fatturato da cloud e software a valute costanti (2024: 29,83 miliardi di euro), in crescita dell’11%-13% a valute costanti.
- 10,3 – 10,6 miliardi di euro di utili operativi non-IFRS a valute costanti (2024: 8,15 miliardi di euro), in crescita del 26-30% a valute costanti.
- Un free cash flow di circa 8,0 miliardi di euro nelle valute effettive (2024: 4,22 miliardi di euro), sulla base della definizione aggiornata del free cash flow (cfr. sezione (N) 2025 Segnalazione delle variazioni).
- Un’aliquota fiscale effettiva (non IFRS) del 32% circa (2024: 32,3%)2.
L’azienda prevede inoltre che l’attuale crescita del cloud backlog rallenterà leggermente nel 2025.
Mentre le prospettive finanziarie di SAP per il 2025 per i parametri del conto economico sono in valute costanti (con un tasso di cambio medio di 1,08 USD per EUR), si prevede che le cifre riferite in valuta effettiva saranno influenzate dalle fluttuazioni dei tassi di cambio valutari nel corso dell’anno, come indicato nella tabella sottostante.
Impatto valuta applicando i tassi al 31 dicembre 2024 al 2025
| In punti percentuali | T1 2025 | Esercizio 2025 |
| Crescita del fatturato nel cloud | +2,5 punti percentuali | +2,5 punti percentuali |
| Crescita del fatturato dal cloud e dal software | +2.0pp | +2.0pp |
| Crescita del risultato d’esercizio (non IFRS) | +5,0 punti percentuali | +4.0pp |
Tasso di cambio di 1,04 USD per EUR.
Prospettive non finanziarie 2025
Per il 2025, SAP si aspetta ora:
- Un Net Promoter Score dei clienti compreso tra 12 e
- L’indice di Employee Engagement compreso tra il 74% e il 78%.
- Aumento costante della quota di donne nei ruoli esecutivi.
- Riduzione constante delle emissioni di carbonio lungo la rilevante catena di valore.
